Afirma José Luis Jeria, nuevo managing director de la firma a nivel local
MBA Lazard: "Este año superaría a 2015 en fusiones y adquisiciones en Chile"

Sectores financiero y energía serían los más atractivos. Si se concretan operaciones de Ripley, Latam, SQM y Enersis, se tendría un nivel similar al récord de 2014.  

Juan Manuel Villagrán 

José Luis Jeria dejó Itaú BBA y asumió hace un par de semanas como el nuevo managing director de MBA Lazard, que es uno de los bancos de inversión en asesorías de Fusiones y Adquisiciones (M&A, en sus siglas en inglés) más importantes del mundo. A nivel local, la firma asesoró relevantes operaciones en el último tiempo, como a Principal en compra de AFP Cuprum, a Nutresa en la compra de Tresmontes Lucchetti, a La Polar en su reestructuración de pasivos y Sura adquiriendo activos de RSA.

El ejecutivo apunta a un objetivo claro: recuperar el cetro como principal firma de fusiones y adquisiciones en Chile.

"Ha habido años, como 2012 y 2013, en los que claramente tuvimos un liderazgo del mercado. En los últimos años hemos estado involucrados en transacciones que, desgraciadamente, no se han podido cerrar, pero seguimos con un diálogo permanente y ejecutando nuevas operaciones", sostiene.

Afirma que con el anuncio de Liverpool entrando a la propiedad de Ripley, de Qatar Airways haciendo lo propio en Latam Airlines, además de la venta de Pampa Calichera que da entrada a SQM y las fusiones de las sociedades ligadas a Enersis, este podría ser un año de recuperación del nivel de fusiones y adquisiciones locales, quizás acercándose al récord de 2014, que es un piso alto (más de US$ 30 mil millones).

"Este año debiera ser de todas maneras mejor que 2015", avizora, y agrega que de la mano de estas grandes operaciones anunciadas "en el primer semestre, Chile está tomando una participación de mercado regional de M&A mayor a la que ha tenido en años anteriores".

Sectores más dinámicos

En cuanto a sectores más atractivos para M&A en Chile, Jeria prevé que el financiero seguirá liderando, al igual que el de energía e infraestructura, y luego la mediana minería.

"Lo que se dio en La Polar y también en Ripley tiene que ver mucho con el sector financiero. Es financiamiento de consumo masivo. Fueron situaciones circunstanciales que obedecieron a la respuesta de una buena transacción en el momento. Lo de Liverpool con Ripley es muy potente, porque generaron un player regional en un mercado donde Falabella anunció la entrada de manera orgánica (México). Se posicionan dentro de la Alianza del Pacífico, lo que es muy interesante", dice Jeria.

Las principales corrientes de M&A serán operaciones transfronterizas, sostiene Jeria, quien sentencia que "las transacciones en la Alianza del Pacífico llegaron para quedarse".

Asimismo, asegura que el flujo de inversionistas europeos llegando a Chile seguirá fuerte, dado que el financiamiento en el Viejo Continente está barato y, además, las firmas de esa zona están enfrentando menores crecimientos en sus países, por lo que necesitan salir a buscar rendimientos.

Afirma que inversiones desde el Medio Oriente seguirán apareciendo, y las provenientes de China proliferarán con fuerza.

 


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''La región andina está expandiendo sus redes hacia México. Los empresarios chilenos ven que la cultura de los mexicanos es similar y que es un país que puede ofrecer crecimientos interesantes. JOSÉ LUIS JERIA MANAGING DIRECTOR DE MBA LAZARD
''La región andina está expandiendo sus redes hacia México. Los empresarios chilenos ven que la cultura de los mexicanos es similar y que es un país que puede ofrecer crecimientos interesantes". JOSÉ LUIS JERIA MANAGING DIRECTOR DE MBA LAZARD
Foto:Sergio Alfonso López


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